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百威亞太或成港交所年度最大IPO 老虎證券支持融資打新

2019-07-05 20:52 稿源:用戶投稿  0條評論

  本文發布于老虎證券社區,老虎社區是老虎證券旗下的股票交易軟件 Tiger Trade 的社區板塊,致力于打造“離交易最近的美股港股英股社區”,有溫度的股票交流社區。更多港美英股新股申購資訊,請關注老虎證券。

  ——喝了這么多年的百威亞太你申購嗎?

   7 月 2 日,全球最大的啤酒巨頭百威英博的亞太子公司——百威亞太控股,更新了招股文件并啟動路演,與 7 月 5 日公開招股。知名美港股券商老虎證券宣布開啟百威亞太打新通道,支持散戶一鍵融資申購。  

  (圖:老虎證券支持融資申購百威亞太)

  百威亞太招股區間介于每股 40 港元至 47 港元,募資總額約為83. 35 億美元至97. 82 億美元。

  根據百威亞太更新后的招股文件,其計劃發行16. 27 億股,其中其中95%為國際配售,5%作公開發售,摩根大通及摩根士丹利擔任聯席保薦人。預計 7 月 11 日完成定價并在 7 月 19 日正式登陸港交所。

  坐擁全球最大啤酒市場

  百威亞太(01876)是百威英博位于亞太地區的子公司,主要市場有中國、印度、韓國及越南,是亞太地區最大的啤酒企業。當然,中國自然也是其中獨一無二的最大市場。

  根據GlobalData的統計, 2018 年,亞太地區占全球啤酒消費量的37%,其中中國地區又占了亞太地區的66%,也就是說,中國區占全球啤酒消費的25%。以人頭來算的消費,這個比例也不低,因此也不難理解百威為何把亞太區單獨拆分出來上市了。 

  老虎證券投研團隊認為,百威之所以能成為全球最大的啤酒商,并不是依靠其自身一個品牌的無限放大,而是這幾年來不斷的收購。比如, 2016 年以 1037 億美元收購全球第二大啤酒制造商SAB米勒公司,就是全球啤酒行業最大的收購案。這筆收購案也讓百威負擔了巨大的債務,后續的子品牌股份出售、裁員、降低分紅等都與此有關。

  目前,百威在亞太運營著 25 個子品牌,有超過 31000 名全職雇員、 62 家釀酒廠及 74 個經銷中心組成。全球性品牌包括百威、科羅娜;跨國品牌包括福佳;地區性品牌包括凱獅、哈爾濱啤酒等等。

  營收穩定增長 亞太地區表現最好

   2018 年母公司營收高達 3749 億人民幣,凈利潤達到 300 億元左右,唯一美中不足的是因為并購帶來的負債導致凈利潤同比下降不少。但如果分區域看,亞太地區是表現最不凡的。 2017 年至 2018 年間百威亞太公司營收增加了6.1%,其中亞太地區東部增長2.9%,包含中國、韓國、越南、臺灣等地的亞太地區西部增長8.3%。  

   2018 年底,百威在亞太地區共有 61 家釀酒廠,其中 35 家在中國,位于東莞的釀酒廠是百威在全球范圍內最大的酒廠。老虎證券投研團隊認為,如果百威分拆子公司在香港上市募集資金,可以更好的在這塊地區開展業務。  

  除此之外,百威亞太在 2019 年制定出6. 3 億美元的資本開支預算,以用于提升亞太地區所有國家現有釀酒廠的產能以及擴大中國等地區的新建項目。

  或成全球年度最大IPO

  本次百威亞太將于 2019 年 7 月 5 日至 11 日招股,擬全球發售約16. 27 億股,發行價位每股40- 47 港元。如果按照 47 港元來算,百威亞太將籌得 749 億港元,成為全球年度最大的IPO項目。  

  籌集的資金,按照招股書上的說明,一部分將用于償還貸款,比如對韓國Mexbrew的債務,甚至拿來還一部分此前收購ABinBev的債務,同時,用來完成某些子公司自百威集團向百威亞太的轉讓。

  當然,在亞太地區的發展將繼續成為重中之重。老虎證券投研團隊認為,作為一家靠收購和并購成為龍頭的公司,雖然CEO表示“不需要進行并購以實現穩健增長”,但在與本地巨頭血拼的時候,依然可見各種潛在的收購。

  主打高端化路線 毛利率領跑啤酒行業

  中國啤酒市場的行業集中度已經從過去的高度分散化進化到巨頭統治,根據招股書的披露,國內前五大啤酒釀造商——華潤、青島、百威、燕京和嘉士伯,總共占據了 2018 年國內啤酒市場70.4%的銷量。其中華潤無疑是領導者,占23.2%,而百威也占16.2%,差距并不明顯。  

  其中,高端啤酒占比17%左右,而百威在高端啤酒的占有量近一半。  

  因此,如果把這幾家主要啤酒品牌公司的毛利潤放在一起對比的時候,百威就開始傲視群雄了。百威啤酒在中國市場的產品也走的是高端化的路線。  

  在銷量之下對比收入和利潤的話,老大華潤啤酒 2018 年營收為318. 7 億元,只是百威亞太的55.3%;凈利潤9. 77 億元更只有百威亞太利潤的十分之一。  

  同時,若是以 47 港幣的價格來算,百威的市盈率 46 倍,與其母公司 42 倍的市盈率接近。老虎證券投研團隊認為,相比華潤、燕京上百的市盈率,也算是適中。  

  美港股打新盛宴 老虎證券領跑互聯網券商

  自去年港股市場實行上市制度改革后,美團、小米等紛紛登陸港股市場,引發了一股港股打新潮。

  在港股,打新一向非常開放:門檻低且中簽率高。另一方面,近年互聯網券商的出現也使港股打新更加容易。與傳統港股券商不同的是,知名美港股券商老虎證券的”一鍵打新“功能,使投資者通過手機 App 便可一站式完成新股申購操作,整個申購過程不過幾分鐘。

  據悉,百威亞太的申購至 7 月 10 日早 7 點截止,公司計劃于 7 月 19 日正式掛牌。老虎證券相關負責人介紹,本次申購支持五倍杠桿的融資申購,融資申購手續費為每單 100 港元。除此之外,老虎證券還打通了美股、港股兩個資金的賬戶,使用戶可以“用一個賬戶,白天炒港股、A股,晚上炒美股”。也就是說,用戶通過老虎證券打新無需針對不同市場開設多個賬戶,打新、調配資金都更便捷。

  老虎證券相關負責人還介紹,“一鍵打新”同樣適用于美股。一年多來老虎證券已先后向投資者提供了近 30 只的美股打新服務,這一數字遙遙領先其他互聯網券商。

  此前,老虎證券還包攬了跟學誰、新氧、愛奇藝、虎牙、拼多多、嗶哩嗶哩、 360 金融、騰訊音樂等一大批中概股的獨家打新,不久前硅谷獨角獸Zoom在納斯達克上市,老虎證券也拿下獨家份額,成為全球唯一提供Zoom新股申購的互聯網券商。

  根據公開資料,老虎證券成立于 2014 年,主要面向個人投資者、機構提供美股、港股、A股(滬港通/深港通)、英股等全球主要市場的證券經紀和增值服務,目前已取得美國、新西蘭、澳大利亞的券商牌照或許可。

  本文不構成且不應被視為任何購買證券或其他金融產品的協議、要約、要約邀請、意見或建議。本文中的任何內容均不構成老虎證券在投資、法律、會計或稅務方面的意見,也不構成某種投資或策略是否適合于您個人情況的陳述,或其他任何針對您個人的推薦。

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